AKTIONÄRSFRAGEN ZUR ÜBERNAHME

Beteiligungen des COLEXON Managements an der Renewagy vor dem Abschluss der Übernahme	Unmittelbare Beteiligungen (Anzahl an Aktien)	Mittelbare Beteiligungen (Anzahl an Aktien)
Thorsten Preugschas (CEO)	0	0
Henrik Christiansen (CFO)	0	0
Dr. Carl Graf von Hardenberg (Vorsitzender des Aufsichtsrats)	0	0
Lasse Lindblad (stellv. Vorsitzender des Aufsichtsrats)	0	18.555.507
Tom Larsen (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	3.436.209
Dr. Alexandra von Bernstroff (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	3.436.209
Dr. Eric Veulliet (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	0
Dr. Peter Dill (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	0

Beteiligungen des Renewagy Managements an der COLEXON vor dem Abschluss der Übernahme	Unmittelbare Beteiligungen (Anzahl an Aktien)	Mittelbare Beteiligungen (Anzahl an Aktien)
Tom Larsen (CEO)	0	49.155
Claus Orskov (Vorsitzender des Aufsichtsrats)	0	5.663
Egon Hansen (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	0
Sören Damgaard Svenningsen (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	24.046
Lasse Lindblad (Mitglied des Aufsichtsrats)	0	265.434

Durch den Zusammenschluss zwischen COLEXON und RENEWAGY gehen wir von mehreren Synergie-Effekten aus, die neben quantitativen Einsparungen auch erheblich im qualitativen Bereich zu finden sind.

Zu den quantitativen Synergie-Effekten zählen Einsparungen in den Bereichen:

• Marketing
• Investor Relations
• Buchhaltung
• IT
• Wirtschaftsprüfer / Steuerberater
• Mietkosten
• Börsennotierung

Darüber hinaus finden auch qualitative Synergie-Effekte statt:

• Enge Zusammenarbeit zwischen den Gesellschaften
• Verringerung von „Intercompany-Vorfällen“
• Verlängerung der Wertschöpfungskette
• Know-how Zugang im Bereich Finanzierung und Betriebsführung
• Zeiteinsparung im Aufbau eines eigenen PV-Portfolios mit 43 MWp
• Höhere Investorenattraktivität
• Verbesserter Zugang für Fremdkapital
• Höherer Ausgleich von Marktschwankungen durch planbare Cashflows
• Sicherer Planungshorizont
• Risikominimierung durch Diversifikation
• Zusätzliche Umsätze durch gesicherte Einspeisetarife von Eigenbeständen
• Geringere Finanzierungskosten sowie weitere Einsparungen aufgrund von Skaleneffekten

Bezug nehmend auf Seite 38 des Geschäftsberichtes 2008 setzen sich die Finanzanlagen in Höhe von 14,972 Euro Mio. wie folgt zusammen:

Beteiligungen at Equity	12.872 TEUR
Wertpapiere	12 TEUR
Sonstige Vermögenswerte	2.088 TEUR
Gesamt	14.972 TEUR

Alle Solarparks bestehen als eigenständige Gesellschaften der Renewagy A/S und sind in Deutschland belegen. Die Solarparks sind sequentiell an das Stromnetz angeschlossen, vgl. nachfolgende Übersicht:

Solarpark	Bauart	Größe	Inbetriebnahme
1. Immler	PV-Dachanlage	4,56 MWp	10/2007 - 6/2008
2. Moorenweis	PV-Freiflächenanlage	5,94 MWp	12/2007
3. Hiendorf	PV-Freiflächenanlage	1,09 MWp	12/2007
4. Hurlach	PV-Freiflächenanlage	4,30 MWp	12/2007
5. Waldeck/Michelin/Fritsch/Mockrehna	PV-Dachanlage	5,87 MWp	12/2007 - 8/2008
6. Eckolstädt	PV-Freiflächenanlage	8,82 MWp	10/2008
7. Thierhaupten	PV-Freiflächenanlage	5,00 MWp	12/2007
8. Kettershausen	PV-Freiflächenanlage	2,38 MWp	12/2007
9. Froschham	PV-Freiflächenanlage	4,20 MWp	9/2008
10. Etzbach/Dierig	PV-Dachanlage	1,56 MWp	12/2008

Hinweis: der Zeitpunkt des Anschlusses an das Stromnetz ist nicht zwingend gleichzusetzen mit dem Zeitpunkt der vollständigen rechtlichen und technischen Abnahme.

Da alle Solarparks, die als eigenständige Gesellschaften betrieben werden, in Deutschland belegen sind, basieren die Ertragswertermittlungen auf den Einspeisevergütungen des Erneuerbare Energien Gesetzes (EEG) des jeweiligen Jahres der Fertigstellung.

Die Ertragswertermittlung basiert nicht auf der üblicherweise erwarteten tatsächlichen Lebensdauer der Solarzellen, welche 40 – 50 Jahre beträgt. Die Ertragswertermittlung basiert vielmehr auf einer erwarteten Lebensdauer der einzelnen Solarparks von 30 Jahren in ihrer Gesamtheit.

Die jährlichen Instandhaltungskosten variieren von Kunde zu Kunde. Abhängig vom Umfang der geschlossenen Service- und Wartungsverträge variieren die Kosten zwischen 3 – 6% des Ertrages auf Basis der Einspeisevergütung.

Die Solarparks, die als eigenständige Gesellschaften betrieben werden, werden demontiert. Die Demontage wird durch den Verkauf von Teilen und sonstigen Materialien finanziert. Wir erwarten, dass der Erlös mindestens die Kosten für die Demontage decken wird.

Die Darlehensmodalitäten für jedes Projekt richten sich nach dem jeweils prognostizierten Cash-Flow des einzelnen Projekts. Die Rückzahlung der Darlehen erfolgt entweder in monatlichen Raten, in Jahresraten und über einzelne Abschläge. In jedem Fall ist die Rückgewähr des Darlehens so gestaltet, dass nach dem Inhalt der Darlehensvereinbarung eine konstante Tilgung erfolgt. Abhängig von den Inhalten und Merkmalen der einzelnen Projekte und den Bedingungen des jeweiligen Darlehens belaufen sich die jährlichen Rückzahlungen typischerweise auf 3,5 – 8% des Gesamtinvestitionsvolumens.

Die Entsorgung der Zellen, die in Solarmodulen des Herstellers First Solar enthalten sind (diese machen bei weitem den größten Anteil der verwendeten Solarmodule aus), ist eine rechtliche Verpflichtung von First Solar und erfolgt zu deren Lasten. Hinsichtlich der Entsorgung kristalliner Zellen werden wir mit entsprechend spezialisierten Recycling-Firmen zusammenarbeiten. Insbesondere vor dem Hintergrund des erwarteten Rohstoffmangels in der Zukunft gehen wir davon aus, dass der Restwert der Zellen höher sein wird als die Kosten für eine Entsorgung.

Entsprechende Rücklagen wurden nicht gebildet.